02. April 2024, Latest news
A warm welcome back
Zwei ehemalige Mitarbeiterinnen kehren zurück
07. March 2024, Latest news
Der Lockruf des Geldes
Die Nachlese zur Abstimmung über die AHV Initiative betitelte die «Neue Zürcher Zeitung» in der Ausgabe vom 4. März: «Das Volk folgt dem Lockruf des Geldes». Was der Artikel nicht sagt, ist, dass das Volk den Faden aufgenommen hat, den die Vorstände in den Grossunternehmen gesponnen haben. Das Volk ist einfach ihrem Beispiel gefolgt. Wenn auch in einer anderen Dimension für den Einzelnen, aber womöglich nicht für die Finanzierung der AHV. Die Debatte, wie die Finanzierung der Bonanza erfolgen soll, ist bereits losgetreten. Eine sich aus der Empirie stellende Möglichkeit wird, wenigstens soweit ich bis jetzt feststellen kann, gar nicht diskutiert: Die Umkehr des Verhältnisses von 6:4 zwischen verzinslichen Anlagen und Aktien auf 4:6.
06. February 2024, Latest news
Der Markt zeigt strukturelle Stärke
Die meisten Aktien haben bis zum 19. Januar konsolidiert. In dieser Zeit ist die globale Marktbreite von 61 auf 59% gefallen. Mittlerweile liegt sie wieder bei 60%. Das entspricht einer ausserordentlich geringen Volatilität der Marktbreite. Der Einsatz der Marktbreite ist ein kleiner Teil einer gründlichen Analyse der Aktienmärkte die darauf aus ist, herauszufinden, welche Faktoren die in einer bestimmten Marktphase dominierende Handlungsursache darstellen.
09. January 2024, Latest news
Wenn Schwäche Stärke verrät
Die gestiegene Marktbreite in den meisten Regionen und Sektoren spricht für eine Verlängerung der Hausse. Dass solche Signale zu einem Zeitpunkt auftreten, der konjunkturell nicht das Gelbe vom Ei verspricht, ist nicht aussergewöhnlich. Börsen «denken» voraus, häufiger richtig als falsch. Das schliesst aber kräftige Reaktionen auf Überraschungen auf dem Weg nach vorne nicht aus.
07. December 2023, Latest news
Gedanken zum magischen Zwerg
Gold ist etwas Besonderes. Ich habe es schon als den magischen Zwerg bezeichnet. Ein Zwerg deswegen, weil die Kapitalisierung von Gold mitsamt Goldminenaktien sehr klein ist. Aus Sicht der Performance spielt es keine grosse Rolle, ob man in einem Portfolio Gold hat oder nicht. Magisch deswegen, weil Gold manchmal verklärt wird.
04. October 2023, Latest news
Was heisst Vorsicht an der Börse?
Die Volatilität an den Aktienmärkten hat wieder zugenommen. Die niedrige Marktbreite bedeutet, dass nur ein Teil der kotierten Aktien steigende Trends aufweist. Es fehlt eine Erzählung, was ausser Rentabilität einzelner Unternehmen für die Anlageklasse Aktien sprechen würde. Gross thematisiert sind amerikanische Staatsanleihen. Das und die Volatilität führen zur Inflation eines Wortes: Vorsicht.
03. August 2023, Latest news
Das spektakuläre Spektakel
Spektakuläre Nachrichten verwirren mehr, als dass sie informieren. Unbedachte Reaktionen darauf können kostspielig sein. Die folgende kleine Aufarbeitung einer Krise, die keine war, soll helfen, diese Lehre aus der Geschichte zu verinnerlichen.
06. July 2023, Latest news
Hin und Her macht Taschen leer
Anleger überschätzen die Bedeutung von Volatilität und unterschätzen die Rendite in Aktien bei Einhaltung einer auf eine lange Frist angelegte Strategie. Die Folge davon ist zu häufiges Handeln aus den falschen Gründen, was verheerend ist für den langfristigen Erfolg. Wer jedem Rückschlag aus dem Weg gehen will, findet kaum den Wiedereinstieg, ...
07. June 2023, Latest news
Was ist mit Information Technology los?
Nach starken Kurssteigerungen seit Ende Oktober des letzten Jahres, die sich während rund zwei Wochen noch beschleunigten, ist Ruhe in Information Technology eingekehrt. War es nur ein Bärenmarktrallye, das mit einem aufsehenerregenden Strohfeuer endete? Wird man in Kürze sagen müssen: Wie gewonnen – so zerronnen?
01. June 2023, Latest news
Unifinanz is expanding
Fabian Altenöder, Head of Client Services
03. May 2023, Latest news
Divergenzen schlagen Wurzeln
Die allzu einseitige Betrachtung von «Bullenmarkt» oder «Bärenmarkt» gibt keine Hilfestellung in der derzeitigen Marktverfassung. Nicht einmal für die in die Schlagzeilen geratene Bankenbranche trifft sie zu.
25. April 2023, Latest news
New hire announcement
Simon Gabathuler as Head of Business Intelligence & Risk Management.
21. June 2022, Sustainability
Sustainability as the new standard
Guest article by Markus Büchel in "Wirtschaft regional"